- Comment se porte Emerige aujourd'hui dans ce contexte de marché du neuf toujours compliqué ?

François Bertrand : « « Le marché reste fragile. Il est en attente de signaux positifs qui amorcent une réelle reprise. Globalement, Emerige tire son épingle du jeu.
Pourquoi ? Le secteur est en crise, les promoteurs ont tous pris des dispositions. Nous, on l'a fait tôt, en 2023, avec des décisions fortes et parfois difficiles. C'est ce qui nous a permis en 2024 de reconstituer les équipes et en 2025 de lancer de nouvelles opérations dans un marché en sous-offre. 
Nous avons lancé environ 1 500 logements en commercialisation, entre l'Ile-de-France et la Côte d'Azur, de Menton à Saint-Tropez. C'est notre production normale : on livre et on vend entre 1 500 et 2 000 logements par an.

 

« Le marché reste fragile, mais il se régule »

L'écoulement a été plutôt favorable au second semestre 2025. Nous ne sommes plus du tout sur les rythmes de vente d'il y a quelques années. Pour autant, nous n'avons pas de stock dur, c'est un principe absolu. Et ça, c'est essentiel.
Nous sommes autour de 6 à 7 % de rythme d'écoulement, ce qui permet de lancer, construire et livrer dans des conditions à peu près normales. Le début d'année 2026 a été plus calme : janvier, février, mars, dû à un manque de confiance, compte tenu du climat national et international. Avril a été meilleur. On est dans un marché qui se régule de façon naturelle. »

 

- Qu'est-ce qui vous permet de mieux résister que d'autres ?

 

« Il y a d'abord et surtout la qualité des opérations. Chez Emerige, on met l'accent sur la qualité d'usage : habitabilité, espaces extérieurs généreux, soin des parties communes, paysage, et aussi l'intégration de l'art dans nos projets à travers la charte « 1 immeuble, 1 oeuvre ».
Et bien sûr la localisation : nos opérations sont à proximité des transports. C'est un élément clé. Dans un marché où il y a moins d'offres, les clients regardent davantage la qualité. Et je pense que c'est ce qui nous permet de mieux résister à la crise. »

 

- Vous évoquez un marché globalement ralenti, mais pas totalement à l'arrêt ?

 

« Exactement. Les flux demeurent actifs. On sort d'une période qui a été très difficile, avec beaucoup de ventes en bloc et peu de ventes au détail. Aujourd'hui, on continue à lancer des opérations, avec nécessairement du logement social ou intermédiaire, pour équilibrer et financer les projets.

 

« En VEFA, lancer le chantier, démarrer les travaux, ça rassure ! »

 

A l'exception d'une opération, nous n'avons renoncé à aucun projet. Et il y a un phénomène important : la confiance des clients dépend du démarrage du chantier. La VEFA reste un acte d'achat qui nécessite de se projeter. Quand le chantier est lancé, ça rassure l'acquéreur.
D'autant qu'aujourd'hui, obtenir et purger un permis de construire reste compliqué. Les recours sont nombreux, les processus longs, et le contexte politique local n'aide pas toujours. Ensuite, il faut vendre un nombre de lots suffisant pour pouvoir lancer les travaux. Donc tout est lié : de l'amont administratif jusqu'à la commercialisation et le lancement de la construction. »

 

- La prise en compte de la crise du logement dans le débat public vous semble-t-elle assez efficace ?

 

« On parle davantage de logement qu'avant et c'est une bonne chose. En marge des élections municipales, les élus ont compris les attentes des habitants pour tous les types de logement : logement social, intermédiaire, accession. Les besoins sont très loin d'être satisfaits. Donc oui, il y a un contexte un peu plus favorable au dialogue. 

La prise de conscience du Gouvernement est également à souligner : on le voit avec la création du dispositif Jeanbrun. Ce n'est pas une solution miracle mais il a une vertu : il existe. Mais il est complexe et il faut du temps pour sensibiliser et accompagner les investisseurs particuliers. Chez Emerige, c'est encore marginal. Nous attendons des ajustements. Par exemple, l'exclusion des ascendants-descendants n'a pas beaucoup de sens à nos yeux. Ce sont des dispositions simples qui pourraient améliorer les choses. 

 

« Il existe un socle d'investisseurs patrimoniaux que la qualité de nos opérations attire »

 

D'autant que nous conservons une clientèle d'investisseurs. Elle reste présente. Chez Emerige, elle représente plus de 7 % des réservations. Ce sont des investisseurs patrimoniaux. Ils n'achètent pas pour un dispositif fiscal, mais pour constituer un patrimoine sur le long terme, notamment pour la retraite. D'où l'importance de la qualité de nos opérations. »

 

- Quelle a été votre stratégie de rebond après le PSE de 2023 ? Doubler votre chiffre d'affaires tous les 4 ans, c'est fort comme engagement ?

 

« Nous avons pris rapidement un certain nombre de décisions qui nous ont permis de dérisquer nos opérations notamment en ajustant les prix avec, je le rappelle, une hausse des taux historique par la rapidité de son augmentation. Nous avons aussi fait un choix clair : la qualité comme axe central. Cela a un coût mais cela répond aux attentes des clients d'Emerige. Notre indépendance permet de porter une ligne claire : qualité d'usage, respect des engagements, relation aux élus et aux clients.

 

« On pense pouvoir exporter notre modèle dans d'autres régions »

 

Nous estimons que notre modèle peut s'exporter, et c'est déjà le cas depuis quelques années avec Emerige Méditerranée. Cette dynamique se poursuit aujourd'hui avec le lancement d'Emerige Territoires, présidé par Jean-Luc Porcedo. Nous allons lancer des opérations dans de nouveaux territoires, dont la première à Aix-les-Bains. La stratégie est de prendre pied progressivement, puis de structurer une équipe localement et surtout de décliner nos savoir-faire.
En parallèle, nous avons développé une activité de reconversion du foncier. Cette filiale, baptisée Emetam, est un fonds dédié qui vise à transformer des actifs tertiaires, notamment des bureaux vacants, en logements ou résidences gérées. Il y a aujourd'hui plus de 6,5 millions de mètre carré vacants en Ile-de-France. C'est un gisement très important et qui peut contribuer à répondre à la demande de logements. »

 

- Quelle est votre vision du marché du neuf à moyen terme ?

 

« On reste prudents, mais optimistes. Le marché ne peut pas rester durablement à ces faibles niveaux. Les besoins en logement sont structurels. Les élus comme l'Etat n'auront pas d'autre choix que d'agir davantage. Le logement est aussi un sujet économique majeur : emploi, TVA, activité. »

 

- Nous avons parlé « qualité » mais quid du prix qui est l'enjeu principal actuellement ?

 

« La qualité n'est pas liée au prix. On peut produire de la qualité dès 4 500 à 5 000 €/m². Chez Emerige, on ne renonce pas aux fondamentaux pour autant, quelle que soit la gamme : décorateur d'intérieur sur toutes les opérations, travail sur des espaces extérieurs généreux, hauteur sous plafond...

 

« Il faut apporter le plaisir d'habiter dans nos appartements »

Et surtout, l'habitabilité. Un T3 de 53 m², ce n'est pas acceptable pour nous. Il faut offrir à l'acquéreur le plaisir d'habiter. Pour cela, nous meublons tous nos appartements en amont, pour avoir une vraie logique d'habitabilité. Un logement doit répondre au bien-être des résidents. »

 

- Pour conclure, quelle est la suite pour Emerige ?

 

« Continuer à faire notre métier et à porter haut les valeurs d'exigence et de qualité qui nous caractérisent. Nous avons plusieurs lancements en 2026 en Ile-de-France, en première couronne surtout. Exemple à L'Haÿ-les-Roses avec la seconde phase du quartier Lallier. 110 logements neufs en TVA réduite au pied de la ligne 14 qui apporte beaucoup à ce secteur. Nous allons également lancer de très belles opérations à Nanterre Les Groues, Villejuif et à Saint-Cloud.  »