Le prêt à taux zéro, PTZ, est depuis près de trois décennies un outil majeur pour l'accession à la propriété en France. Créé en 1995, il permet aux ménages modestes d'acheter un logement sans payer d'intérêts sur une partie de leur emprunt. Pourtant, malgré les déclarations enthousiastes de la ministre chargée du Logement, Valérie Létard, qui salue un « essor du prêt à taux zéro » en 2024, l'analyse des chiffres sur plusieurs années révèle une tout autre réalité : le PTZ connaît un net recul depuis 2016.

Une baisse continue du nombre de PTZ accordés

Dans un communiqué de presse du ministère envoyé ce week-end, Valérie Létard met en avant la dynamique du PTZ en 2024, soulignant que près de 45 000 prêts ont été accordés, soit une hausse de 12 % par rapport aux prévisions initiales. Dans le détail, plus de 25 000 PTZ ont permis l'achat d'un logement neuf, plus de 17 000 ont été souscrits pour des logements anciens, et 3 900 ont bénéficié aux acquisitions en HLM. Un chiffre global qui, pris isolément, pourrait sembler positif. Mais replacé dans la tendance de ces dernières années, il révèle en réalité un affaiblissement constant du dispositif.
En 2023, 47 260 PTZ ont été attribués, selon la SGFGAS, Société de Gestion des Financements et de la Garantie de l'Accession Sociale à la propriété, contre 63 000 en 2022 et 73 000 en 2021. Même en 2020, année marquée par la crise sanitaire qui a entraîné un ralentissement généralisé du marché immobilier, le nombre de prêts s'élevait encore à 66 732. En 2019, on en comptait 85 550, et en 2016, dernière année record, environ 115 000, dont 88 000 dans l'immobilier neuf.
Des chiffres qui traduisent une érosion constante du PTZ, qui a perdu plus de la moitié de son volume en huit ans. Le marché du neuf, qui était historiquement le grand bénéficiaire du dispositif, est particulièrement touché.

Un dispositif fragilisé par des restrictions successives

Plusieurs facteurs expliquent cette chute progressive. D'abord, le recentrage du PTZ opéré depuis 2018 a exclu de nombreux territoires et limité son impact, notamment dans les zones dites « détendues ». Ensuite, la hausse des taux d'intérêt et le durcissement des conditions d'octroi des crédits immobiliers ont réduit l'accessibilité au financement, même avec l'aide du PTZ.

Surtout, depuis le 1er avril 2024, une restriction supplémentaire a affaibli le dispositif : les maisons neuves individuelles ont été exclus du PTZ. Une mesure qui pénalise lourdement les ménages modestes résidant en dehors des grandes agglomérations et qui espéraient pouvoir accéder à la propriété dans des zones plus abordables. Même si, en parallèle, les plafonds du dispositif ont été revalorisés, cela n'a pas suffit à compenser.
Les difficultés rencontrées par les promoteurs et les constructeurs, notamment en raison de l'inflation des coûts de construction et de la crise du secteur, ont également freiné l'attractivité de l'offre de logements neufs, rendant le PTZ moins efficient.

Un « essor » du PTZ en 2024 ? Une communication optimiste mais trompeuse

Dans son communiqué, la ministre du Logement a donc mis en avant une dynamique positive en 2024, insistant sur l'augmentation du nombre de PTZ en fin d'année et le projet de réforme pour 2025. Si cette relance est indéniable, elle reste à relativiser.
D'abord, l'augmentation par rapport aux prévisions initiales ne compense pas la baisse structurelle des dernières années. Ensuite, même si le gouvernement Bayrou annonce un élargissement du PTZ en 2025, les détails restent flous, et il est encore trop tôt pour juger de son impact réel.
Cette nouvelle version prévoit un retour en arrière et d'étendre de nouveau le PTZ à tout le territoire, y compris aux zones moins tendues mais aussi aux maisons neuves, rétablissant ainsi une aide essentielle pour de nombreux ménages. Pour les logements anciens, l'accès au PTZ devrait rester conditionné à la réalisation de travaux de rénovation énergétique.
En somme, si Valérie Létard se félicite d'un « essor » du PTZ, la réalité des chiffres montre plutôt un dispositif en perte de vitesse, qui peine à retrouver son rôle moteur pour l'accession à la propriété. Alors que les taux d'intérêt avoisinent les 3 % et que le PTZ a retrouvé de la pertinence que lorsque les taux immobiliers étaient historiquement bas, les prochains mois seront décisifs pour voir si les mesures d'élargissement du PTZ 2025 permettent réellement de redonner au dispositif tous ses atouts de soutien pour devenir propriétaire.