Le marché français de l'investissement en immobilier d'entreprise a connu une période plus que difficile au cours du premier semestre 2023, avec des chiffres témoignant d'une baisse significative par rapport à l'année précédente. Selon les données recueillies par Knight Frank et ImmoStat, l'activité a été fortement impactée par l'attention des investisseurs face à la hausse des taux d'intérêt et au resserrement monétaire des banques centrales. Les volumes d'investissement ont ainsi été divisés en deux par rapport à la moyenne décennale, atteignant leur niveau le plus bas depuis 2010.
Ainsi, le montant global des investissements en immobilier d'entreprise en France a chuté de 51 % par rapport au premier semestre 2022, atteignant ainsi 6,2 milliards d'euros. Cette baisse est également observée au niveau de l'investissement immobilier en Ile-de-France, qui affiche une diminution de 44 % par rapport à la même période de l'année précédente, pour un montant total de 4,2 milliards d'euros.
Le deuxième trimestre est encore plus moribond que le début d'année, avec donc des sommes engagées sur le marché français qui sont au plus bas depuis 2010, avec seulement 2,4 milliards d'euros investis. Cette tendance à la baisse est confirmée par la forte diminution du nombre total de transactions, passant d'environ 500 au premier semestre 2022 à environ 320 au premier semestre 2023. « L'activité reste particulièrement faible sur le segment des grandes transactions, avec neuf opérations supérieures à 100 millions signées en France lors des six premiers mois de 2023 contre 34 à la même période l'an passé ! Celles-ci comptent dès lors pour une part bien moins importante des volumes, soit 35 % de l'ensemble des sommes engagées en France au premier semestre 2023 contre 50 % au premier semestre 2022 », détaille Antoine Grignon, directeur du département Investissement chez Knight Frank France.

Immobilier de bureau toujours en tête

Les bureaux restent la classe d'actifs la plus sollicitée malgré la crise sanitaire et la remontée des taux d'intérêt. Au deuxième trimestre 2023, ils représentent 64 % des volumes investis en immobilier d'entreprise en France. Néanmoins, les investissements dans ce secteur ont diminué de 21 % par rapport au trimestre précédent et de 47 % par rapport au premier semestre 2022, pour un total de 3,5 milliards d'euros investis. Paris intra-muros continue de dominer le marché des bureaux en Ile-de-France, concentrant la moitié des volumes investis depuis le début de l'année. Cependant, la capitale voit sa suprématie s'éroder avec la réalisation de transactions significatives dans le Croissant Ouest, notamment à Issy-les-Moulineaux.
En ce qui concerne les entrepôts logistiques, la demande placée a diminué de 29 % au premier semestre 2023 par rapport à la même période de l'année précédente, avec un total de 1 528 100 m². Au deuxième trimestre 2023, cette baisse s'élève à 42 % par rapport au deuxième trimestre 2022, avec une demande placée de 557 300 m². 

Malgré les annonces récentes de nouvelles hausses des taux par la Fed et la BCE en raison d'une inflation persistante, certains espéraient la fin du cycle de resserrement monétaire. Ces nouvelles mesures risquent pourtant de retarder le redressement de l'activité immobilière, qui était déjà prévu pour être calme au troisième trimestre en raison du nombre limité de grandes opérations en cours de finalisation. Les investisseurs et les organismes de prêt resteront donc prudents et attentifs à la qualité des actifs et aux fondamentaux des secteurs géographiques.

Avec un montant total d'investissements au premier semestre de 6,2 milliards d'euros, il est peu probable que les sommes investies dépassent les 12 à 15 milliards d'euros d'ici la fin de l'année, contre une moyenne de près de 27 milliards d'euros au cours des dix dernières années.

En dépit de cette forte chute des volumes investis, l'immobilier de placement reste attractif. Les investisseurs sont toujours désireux d'investir dans la pierre, mais les modalités d'allocation évoluent vers une plus grande diversification. Les bureaux en région et la logistique occupent une place de plus en plus importante sur le marché français, en plus de la redistribution des cartes qui a eu lieu depuis le début de la crise sanitaire. De plus en plus d'acteurs expriment leurs ambitions dans d'autres classes d'actifs telles que la santé, les sciences de la vie, le résidentiel géré, l'hôtellerie et l'enseignement, où les volumes d'investissement sont en hausse.

En somme, bien que le marché de l'investissement immobilier en France ait connu une période difficile au premier semestre 2023, les tendances actuelles suggèrent une évolution vers une plus grande diversification des actifs et une adaptation aux nouvelles réalités économiques. Les acteurs du secteur continuent d'affirmer leurs ambitions et de rechercher de nouvelles opportunités, créant ainsi un paysage immobilier en constante évolution.